去年6月，中國銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在陸家嘴論壇上公開表示，近年來我國一些城市住戶部門杠桿率急速攀升，相當(dāng)大比例的居民家庭負(fù)債率達(dá)到難以持續(xù)的水平，更嚴(yán)重的是全社會(huì)的新增儲(chǔ)蓄資源一半左右投入到房地產(chǎn)領(lǐng)域。
那么，當(dāng)下中國居民的家庭負(fù)債率到底有多高呢？
衡量居民負(fù)債輕重的一個(gè)指標(biāo)，最常用的就是居民杠桿率。目前國內(nèi)對(duì)“杠桿率”的統(tǒng)計(jì)口徑比較常用的有2種：一是住戶貸款余額/GDP，比如央行統(tǒng)計(jì)的“住戶部門杠桿率”就是使用的這一算法；另一種是住戶貸款/住戶存款，即住戶存貸比或居民資金杠桿率。一般情況來說，杠桿率越高居民的負(fù)債也越重。
2018年末昆明的住戶部門杠桿率為62.6%
根據(jù)央行去年11月發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告(2019)》，2018年末我國住戶部門杠桿率(住戶貸款余額/GDP)為60.4%，處于國際平均水平，其中昆明的住戶部門杠桿率為62.6%，高于全國平均水平。
2019年的全國住戶杠桿率雖然還未發(fā)布，但根據(jù)昆明市統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2019年統(tǒng)計(jì)公報(bào)，截止到2019年末昆明住戶存款余額為5355.45 億元，住戶貸款余額4157.47 億元，全市GDP為6475.88 億元。按照這個(gè)數(shù)據(jù)計(jì)算，去年昆明的住戶部門杠桿率為64%，比起2018年略有上升，說明過去一年來昆明居民的負(fù)債壓力是在上升的。
相比宏觀層面的全國整體住戶部門杠桿率，“居民資金杠桿率”也能在一定程度上反映家庭的負(fù)債情況。去年7月，第一財(cái)經(jīng)對(duì)29座城市2018年末的住戶貸款余額、住戶存款余額等數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，發(fā)布了一個(gè)“居民資金杠桿率”的城市榜單。
2018年末，代表性城市居民資金杠桿率（數(shù)據(jù)整理第一財(cái)經(jīng)，制表山川網(wǎng)）
從榜單上來看，29城中有8個(gè)城市的居民資金杠桿率超過了100%，排名依次為廈門、深圳、杭州、南京、合肥、珠海、蘇州和廣州，這些城市的居民貸款額都要大于存款額。其中，廈門的居民資金杠桿率高達(dá)172.2%，深圳以144.4%位居第二，杭州以136.7%位居第三。
第一財(cái)經(jīng)分析認(rèn)為，這些城市的居民資金杠桿率高，主要原因在于城市房價(jià)高、上漲快，居民投資氛圍濃。一般而言，個(gè)人在銀行的貸款絕大部分都是房貸，最近一兩年居民資金杠桿率的上升，顯然是樓市的持續(xù)火熱帶動(dòng)了居民的貸款金額上漲。這也代表著居民資金杠桿率的上升，都與一個(gè)城市的房價(jià)和樓市火熱程度有著密切的關(guān)系。
昆明人負(fù)債主要來源于房貸
再來看看昆明的居民資金杠桿率。
第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止到2018年末，昆明的住戶存款為4882.29億元，住戶貸款為3261.79億元，居民資金杠桿率=(住戶貸款)/(住戶存款)，即66.8%，在第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)的29個(gè)城市中排在17位。
昆明市統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年末昆明的住戶存款5355.45 億元，住戶貸款為4157.47億元，存款金額和貸款金額都有所上升。按此數(shù)據(jù)計(jì)算，去年昆明居民資金杠桿率為77.6%，比上一年漲了差不多10個(gè)百分點(diǎn)。
不過，居民資金杠桿率偏高也并不能完全說明一個(gè)家庭的負(fù)債率過高。比如一個(gè)家庭有一套價(jià)值200萬元的房產(chǎn)，有一輛價(jià)值15萬元的車，存款一共有30萬元，貸款就只有100萬的房貸。那他的居民資金杠桿率就是100萬元的貸款/30萬的存款，結(jié)果是333%，這個(gè)數(shù)字看上去很大，但實(shí)際上卻是許多普通家庭的貸款常態(tài)。
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