2020年初的疫情讓地產(chǎn)行業(yè)銷售業(yè)績驟降，給商業(yè)地產(chǎn)帶來的影響也是前所未見。雖然三月陸續(xù)復(fù)工讓各大商場稍有回暖，但大街上還是能明顯看到人流的稀少，商場里也是門可羅雀。
疫情期間，電商和社區(qū)商業(yè)的消費(fèi)成為主流，也影響了不少人的消費(fèi)習(xí)慣，一定程度上或許會給商業(yè)地產(chǎn)的未來發(fā)展帶來進(jìn)一步?jīng)_擊。各大商業(yè)地產(chǎn)運(yùn)營商在運(yùn)營管理上需要進(jìn)行調(diào)整，適應(yīng)驟變的市場。
眾所周知，商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)周期長、資金投入大，疫情讓資金本就緊張的發(fā)展商們雪上加霜。在此環(huán)境下，1-2月房企融資發(fā)債有所增加，多數(shù)均為償還原有債務(wù)，緩解資金難題。
根據(jù)iFinD數(shù)據(jù)顯示，1-2月屬房地產(chǎn)開發(fā)（根據(jù)申萬行業(yè)二級分類）的發(fā)行人共發(fā)行債券1163.45億元，境外發(fā)債達(dá)217.84億美元（約1548.82億人民幣），合計(jì)2712.27億人民幣。
單就2月來看，房企實(shí)際發(fā)行債券471.53億元，較1月691.92億元同比下降32%；而2月房企境外發(fā)債為36.26億美元，僅為1月181.58億美元的20%。公司債及境外發(fā)債基本全部或部分用為償還現(xiàn)有債務(wù)用途。其中，1-2月商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)境內(nèi)發(fā)債的共有13家，共發(fā)行境內(nèi)債券170.9億元，境外債券38.3億美元（約268億元），合計(jì)約438.7億人民幣。單就2月來看，商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)境內(nèi)發(fā)債85.4億元，與1月85.5億元持平；境外發(fā)債為
8.13億美元，約為1月30.13億的27%。
數(shù)據(jù)來源：Wind，觀點(diǎn)指數(shù)整理
值得注意的是，佳兆業(yè)在1月宣布發(fā)行5億及3億美元優(yōu)先票據(jù)，利率分別為10.5%及9.95%；2月中旬，再次發(fā)行了4億美元票據(jù)，該發(fā)行受到機(jī)構(gòu)投資者熱捧，最終認(rèn)購總額超過21億美元，票面利率6.75%，創(chuàng)該公司發(fā)債成本新低。
盡管商業(yè)地產(chǎn)在1-2月受到不小打擊，但資產(chǎn)價(jià)值還是不容小覷。據(jù)觀點(diǎn)指數(shù)統(tǒng)計(jì)，1-2月計(jì)劃以商業(yè)地產(chǎn)為底層資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品共有
13例，融資總額達(dá)216.3億元。其中，融資金額最大的為萬達(dá)的“招商創(chuàng)融-萬達(dá)廣場京津冀協(xié)同發(fā)展一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”，融資額達(dá)39億元。
數(shù)據(jù)來源：iFinD，觀點(diǎn)指數(shù)整理
從單月來看，2月份商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品為6例，融資金額141億元，同比增長近87.3%；而1月份發(fā)行7例，金額普遍較小，融資總額為75.3億元。
數(shù)據(jù)來源：觀點(diǎn)指數(shù)整理
從底層資產(chǎn)業(yè)態(tài)分布來看，購物中心類占比最大，融資達(dá)114.7億，占全部資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的53%。酒店類資產(chǎn)占比最小，僅碧桂園的“十里銀灘酒店資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”一單，融資額為5.25億，占比2.45%。
聚焦大宗交易方面，1-2月大宗交易共有11單，交易金額達(dá)236.34億元。其中，交易金額最大為北京LG雙子座大廈，達(dá)80.46億元，由新加坡政府投資公司GIC接手。相比2005年建設(shè)投資的4億美元，增值了近50億人民幣。
數(shù)據(jù)來源：觀點(diǎn)指數(shù)整理
從業(yè)態(tài)分布來看，最受歡迎的資產(chǎn)依然是寫字樓，交易金額達(dá)93億元，占總金額40%。盡管疫情不可避免給寫字樓空置率帶來影響，導(dǎo)致整體市場供大于求，但是也給投資者們提供了更好的機(jī)會，以低價(jià)收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)逆周期增長。
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