世茂房地產(chǎn)短暫停牌了。

在當(dāng)下這個(gè)已經(jīng)承認(rèn)與福晟合作，但卻未公布任何具體交易細(xì)節(jié)的“敏感時(shí)候”，世茂1月17日的停牌迅速引發(fā)了眾人關(guān)注和熱議。

不過，沒多久后便有消息稱，本次停牌或許是與增資配股事宜有關(guān)。直到1月17日深夜，世茂房地產(chǎn)才正式發(fā)布公告宣布將配售1.58億股，涉資約46.38億港元。

雖然這樣的反轉(zhuǎn)使得部分“吃瓜群眾”未能盡興，但這筆約合5.97億美元的融資應(yīng)該也算不上是個(gè)小數(shù)目。尤其對(duì)于剛拿下一單“世紀(jì)大并購”的世茂而言。

坊間達(dá)成共識(shí)的是，房企配股的主要目的就是融資。據(jù)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體不完全統(tǒng)計(jì)，從富力到融創(chuàng)，到新城再到如今世茂……在短短20天里，已經(jīng)有四家房企宣布要配售新股了。

從世茂角度來看，開始還不到一個(gè)月的2020年里，世茂與福晟的戰(zhàn)略合作、增資配股等動(dòng)作已經(jīng)接踵而來。左手并購右手融資，或許也是在為其這一年的行進(jìn)路線定下基調(diào)。

據(jù)市場(chǎng)流傳版本，世茂房地產(chǎn)本次屬于折價(jià)配股，每股作價(jià)29.38港元至30.38港元，較1月16日收市價(jià)32.1港元，折讓5.36%至8.47%。而最終公告顯示，本次配售每股作價(jià)29.58港元，折讓7.85%，顯示定價(jià)較為謹(jǐn)慎。

從行業(yè)看來，這屬于趨勢(shì)。三天前，新城發(fā)展以每股8.78元配售最多3.11億股新股，配售價(jià)較1月13日收市價(jià)每股9.05港元折讓約2.98%。1月10日，融創(chuàng)宣布以42.8港元/股配售約1.87億股配售股份，價(jià)格較最后五個(gè)連續(xù)交易日收盤價(jià)46.55港元/股折讓約8.06%。

雖然是折價(jià)，但剛剛度過了“錢緊一年”的房企們顯然認(rèn)為先要確保手中有錢才能更放心。事實(shí)上，隨著融資放松跡象的出現(xiàn)，房企們?cè)诮衲瓿跫娂娡ㄟ^美元債、公司債、又或是配售新股等方式進(jìn)行“補(bǔ)血”。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，在2020年的前十天里，便有超過12家房企發(fā)布了超過40億美元的融資計(jì)劃。

業(yè)內(nèi)人士指出，一般而言，每年年初都是一個(gè)比較好的融資時(shí)機(jī)。每個(gè)自然年周期里，融資環(huán)境往往會(huì)呈現(xiàn)出利率先低后高、融資額度先充裕后緊張的走勢(shì)。所以，大部分房企都在這個(gè)時(shí)候進(jìn)行融資。

從世茂的過往融資經(jīng)歷來看也是如此，新一年里先給自己發(fā)個(gè)“大紅包”似乎成為了慣例。2019年初，世茂也同樣大手筆的發(fā)行了一筆10億美元債，也由此拉開了大肆收并購的序幕。

在配股融資方面，融創(chuàng)無疑是個(gè)中老手。據(jù)公告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2016年至今，融創(chuàng)已經(jīng)進(jìn)行了四次配股融資。有趣的是，融創(chuàng)幾乎每次配股都是在并購或者大肆拿地之后。

巧的是，世茂剛剛完成了一次總價(jià)難以估算的大并購，與融創(chuàng)類似，這或許也是世茂需要迅速“補(bǔ)血”的原因之一。

值得一提的是，世茂采用的是“先舊后新”的方式進(jìn)行本次配股。而這種方式又被成為“閃電配售”，對(duì)公司來說是一種快速融資的方式。常規(guī)流程是公司大股東先將手上的股票賣給第三方的承配人，然后再從上市公司去認(rèn)購新發(fā)行的相同份額股份。

相比起常規(guī)的發(fā)行新股，該種方式最大的區(qū)別在于可以加快上市公司的融資速度，即上市公司可以更快拿到大股東認(rèn)購新股的錢，再增發(fā)新股予大股東。

對(duì)于世茂與福晟這場(chǎng)收并購，總裁許世壇笑稱他更喜歡將此稱之為“合作”。在這次“合作”中，雙方所涉及到的項(xiàng)目遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止此前市場(chǎng)傳言所說的74個(gè)或是87個(gè)。

據(jù)許世壇透露，世茂與福晟的合作將會(huì)是全方位的，福晟所有項(xiàng)目都會(huì)被冠以“世茂福晟”這一新抬頭。而與此前傳聞的持股比例相比，所有合作項(xiàng)目中金融機(jī)構(gòu)的持股只會(huì)是一小部分，世茂會(huì)擔(dān)任股份的最大比例方，并負(fù)責(zé)操盤所有項(xiàng)目，

這番解釋，既透露出了世茂會(huì)在與福晟的合作中會(huì)拿下更多項(xiàng)目，同時(shí)也預(yù)示著，世茂需要更多資金作為支撐，以保證眾多項(xiàng)目的入股、操盤事宜能夠順利推行。

不管是為還在洽談中的這筆合作做準(zhǔn)備，還是為了給2020年里邁出新一步充能，世茂顯然都需要這一筆“快錢”來夯實(shí)自身的資金基礎(chǔ)。

在兩年前，世茂曾經(jīng)表示“2019年70%以上的土儲(chǔ)都將來自收并購”，事實(shí)上這家企業(yè)也確實(shí)做到了這一點(diǎn)，與泰禾、粵泰等企業(yè)的多次收并購讓世茂在過去的一年里賺足了眼球。

而也得益于收并購上的大手筆，世茂2019年的銷售額大幅增長(zhǎng)48%至2600.7億元，并重新拿回了失去已久的“前十”名額。

從開年與福晟的合作來看，世茂今年或許仍將堅(jiān)持自己的收并購之路，同樣的，也就需要世茂在資金鏈上投入更多心思。

在房地產(chǎn)金融監(jiān)管力度明顯提升的2019年里，世茂房地產(chǎn)上半年共有現(xiàn)金及銀行結(jié)余（包括受限制現(xiàn)金）約522.34億元，較2018年底僅增加了26.57億元。而在融資環(huán)境有所放松的2020年初，世茂除了本次配股融資外，或許還有更多機(jī)會(huì)。

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