當月減少量創(chuàng)歷史之最；居民儲蓄意愿降到歷史最低點；企業(yè)存款則快速增加

4月，云南儲蓄存款減少10.19億元！5月，云南儲蓄存款減少31.46億元！昨天據(jù)中國人民銀行昆明中心支行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上個月云南儲蓄存款減少量已創(chuàng)歷史之最。人行昆明中心支行分析認為，這表明居民金融資產(chǎn)多元化，包括股票、基金、銀行理財產(chǎn)品等資本市場的投資渠道，對儲蓄的分流作用較為明顯。

另據(jù)人行昆明中心支行調(diào)查統(tǒng)計處自上世紀90年代初期至今，每個季度都進行的400份長期隨機調(diào)查儲戶結(jié)果顯示，5月下旬進行的最新一次調(diào)查數(shù)據(jù)表明——居民儲蓄意愿降到歷史最低點。

而在調(diào)查儲蓄準備目標的前四名中，“準備購買金融資產(chǎn)”已從以前排不上名次，上升到目前繼“準備養(yǎng)老”之后的第二名。以前長期出現(xiàn)在前四名的目標分別是：教育、養(yǎng)老、購房、防范意外；目前的前四名目標分別是：養(yǎng)老、購買金融資產(chǎn)、教育、購房。

儲蓄連降兩月

根據(jù)中國人民銀行昆明中心支行調(diào)查統(tǒng)計處對2007年1-5月云南省銀行業(yè)運行簡況分析，總體結(jié)果為：今年1-5月，云南省金融機構(gòu)各項存款穩(wěn)定增長，儲蓄存款大幅下降；各項貸款較快增長，短期貸款增速加快；現(xiàn)金凈投放增加較多，全省貨幣信貸運行平穩(wěn)，與我省經(jīng)濟發(fā)展的資金需求基本相適應(yīng)。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1-5月新增儲蓄存款130.2億元，比去年同期少增95.48億元。人民幣儲蓄存款當月減少31.46億元，儲蓄存款當月減少量創(chuàng)歷史之最，而今年4月份的數(shù)據(jù)為，當月減少10.19億元。

資金分流明顯加快

今年1—5月全省新增人民幣存款449.04億元，而同期全省新增人民幣貸款524.55億元，兩者之間的差額資金來源有三種渠道：人民銀行的票據(jù)、再貼現(xiàn)等資金支持；商業(yè)銀行總行的資金支持；三是歷史余額。

人行昆明中心支行有關(guān)部門負責人表示，對于資本市場出現(xiàn)對儲蓄存款比較明顯的分流作用，加上央行出臺包括上調(diào)準備金利率等多種政策，目前銀行在資金運用方面的壓力在增大，各相關(guān)部門將會對其后續(xù)影響情況保持密切關(guān)注。

短期貸款增勢較好

1-5月全省新增人民幣貸款524.55億元，比去年同期多增48.99億元。

全省人民幣各項貸款運行特點中最引人注目的是短期貸款較快增長，農(nóng)業(yè)貸款大量增加。1-5月新增短期貸款198.94億元，比去年同期多增73.26億元。1-5月新增農(nóng)業(yè)短期貸款58.74億元，比去年同期多增16.6億元，有力支援了我省春耕備耕生產(chǎn)的資金需求。

企業(yè)存款快速增加

特點一：儲蓄存款增幅回落

5月末，全省金融機構(gòu)人民幣儲蓄存款余額2984.91億元，同比增長12.34%。1-5月新增儲蓄存款130.2億元，比去年同期少增95.48億元。人民幣儲蓄存款當月減少31.46億元，儲蓄存款當月減少量創(chuàng)歷史之最。

從儲蓄存款期限結(jié)構(gòu)看，5月末，活期儲蓄存款余額同比增長21.14%，1-5月新增活期儲蓄存款92.11億元，比去年同期少增15.58億元；定期儲蓄余額同比增長5.75%，1-5月新增定期儲蓄存款38.09億元，比去年同期少增79.9億元。新增儲蓄存款定活比為29.25：70.75。

分析：

活期儲蓄增加較多

上述數(shù)據(jù)除了表明儲蓄存款在大幅度下降外，另外儲蓄存款的定活比例也在發(fā)生變化，活期儲蓄存款增加較多。以前一般而言，儲蓄存款的定活比例保持在40：60左右，活期儲蓄的增加，表明居民的儲蓄資金對于將要分流到包括資本市場等各種渠道的預期和意愿比較強烈。

特點二：企業(yè)存款較快增長

5月末，全省金融機構(gòu)人民幣企業(yè)存款余額2250.73億元，同比增長24.33%。1-5月新增企業(yè)存款188.65億元，比去年同期多增147.42億元。

分析：

企業(yè)理財預期增強

這反映出企業(yè)資金總體寬松。從企業(yè)存款期限結(jié)構(gòu)看，5月末，企業(yè)活期存款余額同比增長25.78％，新增企業(yè)活期存115.66億元，比去年同期多增129.33億元；企業(yè)定期存款余額同比增長19.46％，1-5月新增企業(yè)定期存款比年初增加72.99億元，比去年同期多增18.09億元。

新增企業(yè)存款定活比為38.69：61.31，企業(yè)活期存款增加較多，反映出企業(yè)流動資金緊張狀況得到較大改善。企業(yè)存款的定活比例同樣表現(xiàn)為，定期減少、活期增加，這也同樣表明企業(yè)理財?shù)念A期在增強。

特點三：財政存款增勢良好

受我省財政收入增長較快的拉動影響，5月末，全省金融機構(gòu)財政存款余額272.91億元，同比增長43.85%，同比高27.65個百分點，1-5月新增財政存款128.83億元，比去年同期多增107.11億元。

分析：

新增存款趨于短期化

5月末，全省中資金融機構(gòu)本外幣各項存款余額達到6630.7億元，同比增長19.69％，1-5月新增本外幣存款439.6億元。

其中，人民幣各項存款余額6578.73億元，同比增長20.02%，1-5月新增人民幣存款449.04億元，比去年同期多增113.64億元。其中，新增存款出現(xiàn)趨于短期化的現(xiàn)象。

新股民：存錢不如買銀行股

與前天下午盤中中國銀行、招商銀行等銀行板塊全力向上，帶動股指上揚的行情相對應(yīng)的是，有不少新入市的股民，尤其是年輕新股民已認識到在當前物價指數(shù)高企的情形下，與其讓積蓄在存款中承受負利率的無奈，還不如去買一些穩(wěn)健的銀行股，或許增值更快。

昨天（14日）中午，剛開戶沒幾天的小伙秦先生又乘著中午休息時間來到單位附近的證券營業(yè)部，他現(xiàn)在正看好一些銀行股�！拔业挠^點就是，負利率時代就要學會零儲蓄。”工作了兩三年的他，現(xiàn)在已經(jīng)將積攢下的幾萬元存款大部分從銀行取出，準備投身到股市當中。

頭腦精明的他是這樣算賬的：積蓄用來投資，工資用來消費，只留下少量活期存款用來準備急用。他更情愿去消費也不愿意多存款，尤其是定期存款，“現(xiàn)在的存款利率雖然加息了，但相比樣樣上漲的消費價格，再存款就不劃算了。”他甚至還建議一些中老年人也這樣做，“你如果覺得要穩(wěn)健的話，就去買工商銀行、中國銀行這些大盤銀行股，即使股市再跌它們也不可能跌多少，十年下來得到的收益肯定會比存款利息高，如果心急一點就去買中信銀行、民生銀行這些小一點的銀行股，經(jīng)濟飛快發(fā)展，銀行肯定不可能倒掉，所以要對這樣的投資有信心�！�(都市時報鐘國華)

□新聞助讀

儲蓄銳減時股市都很牛

改革開放以來，我國居民儲蓄存款余額增減歷經(jīng)以下幾個階段。

改革開放的最初10年，隨著我國居民收入水平的不斷提高，居民儲蓄存款步入持續(xù)增長階段，平均每年增長30％以上。

從1989年到1996年，我國居民儲蓄存款增長進入第二階段，這一階段在基數(shù)已經(jīng)較大的情況下，儲蓄存款余額繼續(xù)保持旺盛的增長勢頭。存款余額的年均增長率達到31.6％。

受上世紀末股市火暴對儲蓄存款的分流作用，上世紀末最后幾年，我國居民儲蓄存款余額增長速度開始下降，增長率從1994年的41.5％，一直下滑到1998年、1999年、2000年的15.4％、11.6％、7.9％。同時，新增儲蓄存款的增長速度開始出現(xiàn)負值。

經(jīng)過1999年下半年和2000年明顯分流之后，2001年居民儲蓄分流減緩，儲蓄存款增長速度重新加快，于2003年9月突破10萬億元大關(guān)。其后不到兩年，便連續(xù)邁過4個萬億元門檻，并于2005年底超過14萬億元。其間，有關(guān)十余億元儲蓄存款“沉睡銀行”的話題屢見報端。

2006年以來，隨著我國資本市場的繁榮，雖然居民儲蓄存款在當年2月份、12月份分別突破15萬億和16萬億元大關(guān)，但“儲蓄搬家”現(xiàn)象也日益突出，儲蓄存款這一昔日的“籠中老虎”跳出銀行，進入股市。

在這一趨勢下，我國居民儲蓄在今年2月份突破17萬億元之后，4、5月份隨即出現(xiàn)連續(xù)兩個月縮減的局面，兩個月內(nèi)凈減4458億元。

間接穩(wěn)定房價

金融機構(gòu)居民人民幣儲蓄如今凈減少4458億元，縮減幅度超過了2.5％。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群說，當前居民儲蓄的減少傳遞出一個新的信號，即居民儲蓄與股市以及其他投資渠道之間正逐步形成某種聯(lián)系。

他表示，居民儲蓄轉(zhuǎn)移到股市，銀行存款數(shù)額隨之減少。而在資本市場發(fā)育相對不足，投資渠道狹窄時，居民儲蓄的變化更多是與商品市場，或者說與消費相關(guān)聯(lián)。

中國社會科學院金融研究所學者彭興韻認為，居民在資產(chǎn)選擇中主動配置金融資產(chǎn)，這改變了以前以銀行為主的單一金融投資結(jié)構(gòu)，而是銀行、股票、基金、保險等多元并存，有利于整個金融體系效率的提高。

近年來高居不下的人民幣儲蓄規(guī)模，曾被人們形象地比喻為“籠中老虎”。能否讓“老虎”“出籠”，適當降低儲蓄率以拉動內(nèi)需，成為推動中國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的重點。那么，如今儲蓄減少是否有效轉(zhuǎn)化為拉動中國內(nèi)需的動力呢？

張立群說，目前來看，居民儲蓄存款的減少對正常消費需求不會有太大影響，但會影響家庭投資需求。一部分投資會從房市轉(zhuǎn)向資本市場，這將對穩(wěn)定房市具有積極作用。

彭興韻則認為，在股票市場行情持續(xù)高漲，預期未來收益率較高時，居民財富積累愿望會比較強烈，這在短時間內(nèi)甚至會抑制內(nèi)需的擴大。從長期看，這一問題還需要進一步觀察。

當前，居民儲蓄還需扣除利息稅，張立群認為，利息稅和負利率的影響一直存在，因此與這次居民儲蓄的減少沒有直接關(guān)系，主要還是因為股市等投資渠道得到了拓寬。利息稅的存在與否，當前也更多與資本市場的調(diào)控政策相關(guān)。

不過，張立群也認為，股市的不穩(wěn)定性也將會對居民儲蓄穩(wěn)定性形成一定影響。因此，他表示，今后居民儲蓄是否持久性減少，還有待進一步觀察。

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