7月15日晚間，華潤(rùn)置地(01109.HK)發(fā)布公告稱(chēng)，截至2019年6月30日止一個(gè)月，公司在贛州、長(zhǎng)春、無(wú)錫、崇左、西安、青島、香港、武漢、北京和溫州收購(gòu)了10幅地塊，總樓面面積約220.96萬(wàn)平方米，應(yīng)付的權(quán)益土地出讓金約為人民幣156.24億元，截止2019年6月30日，華潤(rùn)置地拿地創(chuàng)今年新高。

一邊是加速拿地，一邊密集融資，這成為今年以來(lái)華潤(rùn)置地的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

超去年同期拿地與銷(xiāo)售面積回落

公告顯示，今年6月華潤(rùn)置地單月拿地金額為156億元，與去年6月單月拿地金額的118.93億元相比，增加了24%。2019年4月-5月拿地總金額分別為124.69億元、102.64億元。

回顧今年前五個(gè)月，據(jù)《投資者網(wǎng)》統(tǒng)計(jì)，華潤(rùn)置地1月-5月拿地金額分別為137.58億元、0.92億元、18.67億元、124.69億元、102.64億元，今年上半年，華潤(rùn)置地拿地總金額共計(jì)540.5億元，共計(jì)拿地39幅，總樓面面積共計(jì)1101.4萬(wàn)平方米。今年拿地總金額和去年同期相比，增加了27.11億元，總樓面面積和去年同期相比，增加了294.46萬(wàn)平方米。從整體趨勢(shì)來(lái)看，華潤(rùn)置地今年拿地相比去年更為“進(jìn)取”。

根據(jù)2019年7月15日華潤(rùn)置地發(fā)布的公告來(lái)看，華潤(rùn)置地6月單月實(shí)現(xiàn)總合同銷(xiāo)售額約284.8億元，總合同銷(xiāo)售建筑面積約137.25萬(wàn)平方米，分別按年增長(zhǎng)0.7%及減少24.5%。前6月合約銷(xiāo)售金額為1188.19億元，總簽約面積達(dá)625.97萬(wàn)平方米，分別較去年增長(zhǎng)26.04%、9.60%。

據(jù)《投資者網(wǎng)》統(tǒng)計(jì)，今年6月是華潤(rùn)置地今年首次出現(xiàn)銷(xiāo)售面積下滑狀況。根據(jù)公告，華潤(rùn)置地前5月的銷(xiāo)售面積增速分別為79.6%、8.5%、9.7%、30.0%、17.9%。而今年6月，華潤(rùn)置地銷(xiāo)售面積增速下降了近24.5%。

按此前公布的計(jì)劃，華潤(rùn)置地2019年的簽約目標(biāo)為2420億元，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)15%。按此金額計(jì)算，華潤(rùn)置地已完成年度目標(biāo)約49.1%（上半年合約銷(xiāo)售金額1188.19億元）

“從銷(xiāo)售角度來(lái)講，現(xiàn)在這個(gè)增速的回落，應(yīng)該還是受到行業(yè)大環(huán)境影響，從今年4月下半月以來(lái)，整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)銷(xiāo)售動(dòng)力并不是太足，對(duì)于這些龍頭品牌房企來(lái)講，接下來(lái)應(yīng)該還會(huì)去主動(dòng)的去影響市場(chǎng)，主動(dòng)加大這個(gè)推盤(pán)力度及回款力度。因此，對(duì)于那些排名前十的龍頭房企來(lái)說(shuō)，它們有明顯的一個(gè)引導(dǎo)市場(chǎng)的作用，且接下來(lái)必然是這樣的一個(gè)趨勢(shì)�！蓖哐芯吭菏紫治鰩煆埡陚ジ嬖V《投資者網(wǎng)》。

據(jù)交通銀行金融研究中心發(fā)布信息來(lái)看，上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)成交除了“金三銀四”的短時(shí)回暖外，總體增速仍然趨勢(shì)性下行，下行走勢(shì)已持續(xù)超過(guò)三年。

在房地產(chǎn)行業(yè)整體仍處于低迷的背景下，華潤(rùn)置地出現(xiàn)銷(xiāo)售面積下滑狀況倒也正常，但對(duì)于千億梯隊(duì)而言，華潤(rùn)置地能否跟上“大隊(duì)”，在后市中能否保持較好發(fā)展態(tài)勢(shì)？對(duì)此，《投資者網(wǎng)》就相關(guān)問(wèn)題致函華潤(rùn)置地董事會(huì)主席唐勇及董秘羅志力，但一直沒(méi)有收到回復(fù)。

近400億融資與4750億總負(fù)債

作為資金密集型行業(yè)，資金之于房企而言重中之重。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，華潤(rùn)置地發(fā)行9筆融資，總?cè)谫Y金額高達(dá)398億元，融資總額快接近去年全年的凈新增融資金額394億。

以今年7月份為例，7月4日，華潤(rùn)置地宣布，將在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行共計(jì)10億元中期票據(jù)，其中，品種一的初始發(fā)行規(guī)模為人民幣5億元，期限3年，申購(gòu)區(qū)間為3.4-4.1%。品種二的初始發(fā)行規(guī)模為人民幣5億元，期限5年，申購(gòu)區(qū)間為3.7-4.3%。

7月2日晚間，華潤(rùn)置地發(fā)布公告稱(chēng)，公司與一家銀行訂立了一份貸款融資協(xié)議，貸款融資10億人民幣，該貸款融資自首次提款日起計(jì)為期2年。

“按正常來(lái)講，加大融資還是得放在整個(gè)市場(chǎng)供需變化的大背景下，從行業(yè)周期來(lái)看，今年，尤其上半年和未來(lái)兩年相比，地產(chǎn)行業(yè)仍處于一個(gè)銷(xiāo)售低點(diǎn)，未來(lái)兩年的形勢(shì)可能還會(huì)更好；而在今年的這個(gè)銷(xiāo)售低點(diǎn)期，企業(yè)加大融資力度，對(duì)于未來(lái)兩年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將起到至關(guān)重要的作用。“張宏偉認(rèn)為。

而值得一提的是，華潤(rùn)置地加大融資的背后是負(fù)債的逐年攀升。截至2018年末，華潤(rùn)置地負(fù)債總額為4750.38億元，總資產(chǎn)6557億元，以此計(jì)算，資產(chǎn)負(fù)債率為72.44%；去年總負(fù)債達(dá)到歷史新高。

根據(jù)財(cái)報(bào)，華潤(rùn)置地2015年-2017年的負(fù)債總額分別為2574億元、2879億元、4021億元。三年時(shí)間總負(fù)債增加了2176億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為84.54%。其中，2018年的流動(dòng)負(fù)債為3479億元，與2017年的2398億元相比，增幅為45.09%，非流動(dòng)負(fù)債中的銀行借貸一年后到期的金額為835.01億元，與2017年的572.13億元相比，增加45.95%。

“雖然看起來(lái)華潤(rùn)置地的總負(fù)債很高，但對(duì)于數(shù)千億房企來(lái)說(shuō)，華潤(rùn)置地的總有息負(fù)債和凈有息負(fù)債整體是很穩(wěn)健，甚至說(shuō)是房企中偏低的�！毕愀垡晃怀Ｄ旮櫲A潤(rùn)置地的分析師告訴《投資者網(wǎng)》。

確實(shí)如此。根據(jù)華潤(rùn)置地披露，截至去年年底，總有息負(fù)債比率為42.3%，與2017年底持平；凈有息負(fù)債率為33.9%，較2017年底的35.9%有所下降，維持在行業(yè)較低水平。

成立于1994年,1996年在港上市，華潤(rùn)置地一度成為中國(guó)內(nèi)地最具實(shí)力的綜合型地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商之一。根據(jù)多家第三方平臺(tái)統(tǒng)計(jì)口徑，在今年上半年房企銷(xiāo)售排行榜中，華潤(rùn)置地排名第9位，處于碧桂園、萬(wàn)科、恒大、保利地產(chǎn)、融創(chuàng)中國(guó)、綠地控股、中海地產(chǎn)以及新城控股之后。

在千億級(jí)別的房企競(jìng)爭(zhēng)賽道上，華潤(rùn)置地今年雖然經(jīng)歷著領(lǐng)軍者的更迭，從“吳向東”時(shí)代徹底轉(zhuǎn)向“唐勇時(shí)代”。但上半年較為進(jìn)取的拿地以及加大融資，都說(shuō)明公司仍然寄望于通過(guò)規(guī)模體量的提升來(lái)贏取市場(chǎng)份額。這無(wú)疑是機(jī)會(huì)，但快車(chē)道上無(wú)慢車(chē)，能否追趕得上，目前尚待觀察。

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